Nvidia обсуждает беспрецедентную гарантию для OpenAI: производитель чипов может поддержать финансирование гигантского ИИ-кампуса в Огайо примерно на $250 млрд. Сам проект оценивается более чем в полтриллиона долларов и требует до 10 ГВт электроэнергии. Но соглашение еще не подписано, а гарантия — это не чемодан денег, который Nvidia передаст создателю ChatGPT.
О переговорах сообщило Reuters со ссылкой на The Wall Street Journal. По данным источников газеты, Nvidia может выступить финансовым поручителем по аренде и долговому финансированию дата-центра, который SB Energy, дочерняя структура SoftBank, строит на федеральной и частной земле на юге штата Огайо.
Ни OpenAI, ни Nvidia, ни Министерство торговли США сообщение пока не подтвердили. Reuters также не смогло независимо проверить детали. Поэтому речь идет о переговорах, а не о состоявшейся сделке. Более того, площадка еще не закреплена исключительно за OpenAI: интерес к ней также проявляли Anthropic, Microsoft и Google. Однако параметры проекта уже позволяют понять, почему обычной банковской ссудой здесь не обойтись.
Полтриллиона долларов, 10 ГВт и долгосрочная аренда
Предполагается, что OpenAI станет главным арендатором кампуса, получит контроль над установленным оборудованием и будет платить по долгосрочному договору после запуска мощностей. Полная стоимость объекта вместе с вычислительной техникой может превысить $500 млрд. Первая очередь на 800 МВт ожидается в 2028 году.
| Параметр | Заявленный или обсуждаемый объем |
|---|---|
| Проектная электрическая мощность кампуса | 10 ГВт |
| Первая очередь | 800 МВт в 2028 году |
| Общая стоимость с вычислительным оборудованием | Более $500 млрд |
| Возможная гарантия Nvidia | Около $250 млрд |
| Отдельно обсуждаемое финансирование закупок чипов | До $350 млрд |
| Новая газовая генерация | 9,2 ГВт, инвестиции $33 млрд |
| Высоковольтная сеть | Линии 765 кВ, инвестиции $4,2 млрд |
| Формат сделки | Долгосрочная аренда и долговое финансирование |
Эти суммы нельзя просто сложить и объявить ценой дата-центра. Гарантия на $250 млрд — не прямые капитальные затраты, а обещание поддержать обязательства OpenAI перед кредиторами и владельцем объекта, если арендатор не сможет исполнить их самостоятельно. Обсуждаемые $350 млрд относятся к отдельному финансированию закупок ускорителей Nvidia. А $33 млрд на газовую генерацию идут по линии энергетической инфраструктуры.
Именно разделение проекта на несколько финансовых контуров делает его возможным. SB Energy отвечает за площадку, энергетику и строительство. OpenAI может стать долгосрочным потребителем вычислительной инфраструктуры. Nvidia претендует на роль поставщика наиболее дорогого компонента — ускорителей — и одновременно может снизить риск для банков. Государство контролирует энергетическую часть, а японское финансирование участвует в строительстве генерации.
10 ГВт — это не скорость нейросети
Цифра 10 ГВт звучит как характеристика суперкомпьютера, но на самом деле это мощность энергоснабжения. Она показывает, сколько электрической нагрузки сможет принять кампус, а не сколько операций в секунду выполнит модель. Количество GPU, их поколение, конфигурация стоек, пропускная способность межсоединений и итоговая вычислительная производительность пока не раскрыты.
Официальный сайт PORTS Technology Campus сообщает, что строительство первой очереди на 800 МВт начнется в 2026 году на территории бывшего Портсмутского газодиффузионного завода в Пайктоне. Полный энергоконтур должен достичь 10 ГВт, включая 9,2 ГВт новой газовой генерации. Для передачи мощности SB Energy обещает вложить $4,2 млрд в линии электропередачи напряжением 765 кВ.
Первая очередь составляет всего 8% от полной мощности кампуса. Даже если она заработает в 2028 году по плану, путь к 10 ГВт потребует нескольких стадий строительства, поставок турбин, подстанций, систем охлаждения и тысяч серверных стоек. Без опубликованных данных о PUE, водопотреблении, плотности стоек и архитектуре охлаждения сравнивать будущий объект с действующими суперкомпьютерами преждевременно.
Зачем Nvidia берет на себя чужой риск
Для Nvidia логика сделки очевидна: компания не просто продает ускорители, а помогает создать покупателя, который будет заказывать их годами. Reuters отмечает, что гарантия может закрепить долгосрочный спрос на чипы Nvidia. Но вместе с выгодой появляется концентрация риска: поставщик оборудования фактически поддерживает кредитоспособность клиента, который покупает у него это же оборудование.
Аппаратный цикл ИИ-кластера намного короче срока долгосрочной аренды. За время договора ускорители придется менять несколько раз, а инженерную инфраструктуру — перестраивать под новые требования к питанию и жидкостному охлаждению. Поэтому кредиторы оценивают не только стоимость зданий и земли, но и способность OpenAI годами оплачивать быстро устаревающее оборудование.
Ситуацию осложняет то, что компания пока остается убыточной, несмотря на оценку в $852 млрд, указанную Reuters. Гарантия Nvidia должна уменьшить опасения банков, но она не устраняет коммерческий риск: доходы от ИИ-сервисов должны расти достаточно быстро, чтобы покрывать аренду, электричество, обновление чипов и обслуживание долга.
Как проект связан со Stargate
OpenAI и SoftBank уже давно строят инфраструктурную связку. В январе 2026 года компании вложили по $500 млн в SB Energy, а OpenAI подписала аренду первых 1,2 ГВт мощности для другого кампуса в округе Милам, штат Техас. Президент OpenAI Грег Брокман тогда назвал партнерство “a fast, reliable way to scale compute” — быстрым и надежным способом наращивать вычислительные ресурсы.
Новая площадка в Огайо доводит эту логику до предела. Вместо покупки облачных мощностей у Microsoft, Amazon или Oracle OpenAI получает более прямой контроль над оборудованием, но оставляет недвижимость, энергетику и значительную часть долгового финансирования партнерам. Это модель «контроль без владения»: вычислитель управляет кластером, не записывая весь полутриллионный объект на собственный баланс.
В феврале Digital Report разбирал финансовые проблемы Stargate. Главным вопросом тогда было распределение рисков между OpenAI, поставщиками облака, строителями и кредиторами. Возможная гарантия Nvidia отвечает именно на него: самый заинтересованный поставщик оборудования готов стать дополнительной защитой для тех, кто финансирует стройку.
Что должно произойти, чтобы проект стал реальностью
Первый ключевой документ — окончательный договор аренды OpenAI с SB Energy. Второй — юридически закрепленная гарантия Nvidia с понятным пределом ответственности. Третий — контракты на ускорители, сетевое оборудование и системы охлаждения. Пока нет этих документов, цифры $250 млрд и $350 млрд остаются параметрами переговоров.
Не менее важна энергетика. Проектный сайт обещает, что новую газовую генерацию будет частично финансировать американо-японская инвестиционная программа, а владеть ею станет правительство США. SB Energy, в свою очередь, заявляет, что полностью оплатит модернизацию передачи электроэнергии и не переложит ее стоимость на жителей Огайо. Реальность этого обещания станет понятна после утверждения тарифов, разрешений и схемы подключения.
Если сделка состоится, Nvidia превратится из поставщика чипов в финансовый фундамент одного из своих крупнейших клиентов, а OpenAI получит инфраструктуру масштаба, который еще недавно относился к планам целой отрасли, а не одной компании. Если переговоры сорвутся, причина, скорее всего, будет не в нехватке технологии. Главный дефицит современной гонки ИИ — уже не только GPU, а дешевые деньги, доступная энергия и тот, кто согласится отвечать за счет.
